И с развитием биржевой торговли наши цифровые технологии начали приходить и в другие отрасли экономики, в частности, это в топливно-энергетический комплекс, в первую очередь, это на рынок нефтепродуктов, который на сегодня является наиболее развитым. Эти вещи даже включены программу ФАС по развитию конкуренции, это я имею в виду биржевую торговлю не только в ТЭК, но и в других отраслях. Это, в частности, применительно к ТЭКу, включено сегодня доктрину энергетической безопасности, которую недавно Президент утвердил.  

Собственно, что хотелось бы обозначить сегодня в своем выступлении. Это то - не какие ответы мы нашли, а какие проблемы мы нашли в ходе развития этого инструмента. Вот у нас за период развития рыночных отношений в экономике активно очень развивался рынок ценных бумаг. Он с точки зрения технологий, законодательства, нормативной базы является наиболее развитым.  У нас есть регулятор, сегодня мегарегулятор - это Центральный банк, который имеет всю полноту, широту полномочий в части работы с его участниками.

Когда начал в 2008 году развиваться товарный рынок, у нас было два законодательства. Было законодательство, которое регулировало организаторов торговли биржи в части товарного рынка, и было законодательство, которое регулировало биржи в части фондового рынка и Центрального банка. Были разные регуляторы, потом они слились. И когда начало происходить это слияние, оно безусловно происходило на базе финансового регулятора, на базе Центрального банка. И конечно же те методы, которые стали применяться к анализу действия участников, к анализу ситуации на рынках в части поведения участников, они стали применять Центральным банком по аналогии.

Брались нормы, применяемые для фондового рынка, для оценки вещей, связанных с инсайдом, с противодействием манипулированию, поведением участников, и перекладывались на товарный рынок. При этом на товарном рынке надо понимать, что есть тесная взаимосвязь между тем сегментом, который торгуется на бирже, и тем сегментом, который существует вне биржи. Участники товарного рынка у нас оказались абсолютно исключенными из процесса регулирования и какого-то воздействия государства. У нас в больше степени Федеральная антимонопольная служба сегодня имеет полномочия по расследованию и исследованию поведения как крупных компаний-монополистов, занимающих доминирующее положение, так и трейдерских компаний, которые сегодня на рынке присутствуют и совершают какие-либо действия.

Говорилось о том, что они могут картели совершать, заключать антиконкурентные соглашения, быть подконтрольными, не подконтрольными, формально подконтрольными, неформально вступать в сговоры. Вот этот сегмент полномочий есть у антимонопольной службы, в то время как сами непосредственно полномочия по манипулированию на товарном рынке они есть у Центрального банка.  

Когда мы у себя применяем методики, которые Центральный банк рекомендует как надо правильно на бирже сроить систему мониторинга за манипулированием, она математическая: берется количество операций, количество сделок. На фондовом рынке они исчисляются сотнями тысяч. На товарном рынке это 100 тысяч или 150 тысяч сделок за год и построить аналогичные модели анализа здесь не представляется возможным. Когда мы с коллегами из ФАС начали эту работу делать, мы к этому выводу вместе с коллегами из ФАС и коллегами из Центрального банка пришли.  

У нас также есть программы-алгоритмы. На фондовом рынке это общепризнанная и принятая практика, когда брокерские компании используют эти программы для торговых операций. А у нас товарный рынок. У нас количество товара ограничено, он конечен, он используется для других целей. Это акции могут обращаться бесконечное, бесчисленное число раз, а у нас нефть добыли, произвели, дальше у нее есть конечное количество - сколько там нефтепродуктов, бензин или дизель, у нас есть на рынке.

В отдельные периоды завод встал на ремонт - значит товара на рынке стало меньше, какие-то компании пользуются ситуацией, там покупатели – продавцы… Это все нюансы, которые в большей степени характерны для антимонопольного регулятора нежели для финансового. Сейчас мы с коллегами из ФАС ведем работу. Нам коллеги прислали рекомендации о том, как надо было бы нам совершенствовать систему контроля за манипулированием на товарном рынке. Мы с коллегами из ЦБ сейчас планируем создать на троих рабочую группу, потому что понятно, что этот набор, весь куст проблем он требует взаимодействия между регуляторами с целью понять кто какую часть этой области будет исследовать. Вопрос является достаточно значимым.

Сейчас рынок нефтепродуктов - это 20% от внутреннего потребления фактически. Да, это цены биржи - это цены, которые потом идут в заправку. Это общественно значимо, но мы же движемся и дальше. Сегодня начал развиваться рынок газа. Он уже пять лет существует. Это еще целый большой сегмент российской экономики, взаимосвязанный с огромным количеством потребителей, в том числе населением. Он более концентрирован, чем рынок нефтепродуктов. Есть еще рынок минеральных удобрений, который тоже развивается. Это еще социально значимый товар. И вот как на всех на этих рынках выстроить систему мониторинга вот этих вещей, связанных с тем как группа лиц участвует, как трейдеры участвуют.

Удивительный феномен на рынке нефтепродуктов развился. Казалось, что у нас только нефтяные компании могут оказывать влияние на рынок в части там повышения цены, понижения цены. Но наш анализ за последние несколько лет выявил, что ряд организаций, пришедших на этот рынок с финансового сектора, имея достаточно значимые финансовые ресурсы и большое количество клиентов и товаропроводящую сеть свою, своими действиями также могут оказывать как негативное влияние на ситуацию на рынке.

К примеру, в периоды дефицита активно, ажиотажно скупают товар на рынке с использованием программ-алгоритмов, с использованием материнской компании и компаний-сателлитов, так их назовем, заключая сделки между материнской компанией и компаниями-сателлитами, показывая рынку ценовые сигналы на отдельной базе по отельном товару. Вот все эти вещи они… В рамках сегодняшнего законодательства им дать однозначную правовую оценку это манипулирование или не манипулирование, что это такое - это достаточно сложно. Сейчас перед нами стоит большой вызов того, что мы должны все эти вещи, нюансы изучить, рассмотреть, сформировать некую практику и сформировать предложение по тому, как эти вещи необходимо нам будет регулировать в дальнейшем, понимая, что вопрос биржевой торговли и введение этих технологий на товарные рынки Российской Федерации он достаточно… Нам бы хотелось, чтобы он шел достаточно интенсивно. Спасибо за внимание!