В августе 2026 г. федеральный бюджет получил 424 млрд руб. нефтегазовых доходов против 934 млрд руб. месяцем ранее. Сказались две основные причины: увеличение субсидий для НПЗ, на объем которых дисконтируются нефтегазовые доходы, и сокращение поступлений с нефтедобычи из-за специфики взимания НДД.

Выплаты по демпферу в августе 2026 г. достигли 197 млрд руб. против 113 млрд руб. месяцем ранее, а общий размер субсидий для НПЗ, включая обратный акциз и инвестнадбавку, увеличился с 206 млрд до 316 млрд руб. (значения округлены). Ключевую роль сыграл рост «внешних» цен на нефтепродукты, которые учитываются при расчете субсидий: по данным ФАС, в июле 2026 г. цена экспортной альтернативы для бензина АИ-92 выросла на 13% в сравнении с предыдущим месяцем (до 96 298 руб. за тонну), для дизельного топлива – на 23%, до 103 852 руб. за тонну (расчет субсидий происходит с месячным лагом).

Август не является месяцем крупных сборов по НДД, почти 100% поступлений по которому приходятся на март, апрель, июль и октябрь. Поэтому сокращение доходов было бы зафиксировано даже в том случае, если бы все прочие поступления находились на июльском уровне, когда сборы по НДД составили 396 млрд руб. (в августе 2026 г. нефтяники получили из бюджета возврат по НДД на 1,4 млрд руб.).

По итогам первых восьми месяцев 2026 г. нефтегазовые доходы бюджета сократились на 17% в сравнении с аналогичным периодом 2025 г., с 6 трлн до 5 трлн руб. Сказалось «проседание» сборов с нефтедобычи: поступления по НДД и НДПИ на нефть сократились на 35% и 10% соответственно, а в общей сложности – на 962 млрд руб.

Основные потери пришлись на первый квартал 2026 г., когда общие сборы по НДД и НДПИ на нефть сократились почти на 60% в сравнении с аналогичным периодом 2025 г. (на 1,68 трлн руб.). Последующий рост цен из-за конфликта на Ближнем Востоке не смог полностью компенсировать потери, в том числе из-за отставания добычи нефти от квот ОПЕК.

Возросшие риски судоходства в Черном море, совпавшие с частичным выбытием мощностей НПЗ, сдерживают экспорт нефти из РФ, не позволяя российским нефтяникам в должной мере восполнить потери от сокращения нефтепереработки. Это косвенно влияет на динамику добычи нефти, объем которой в июле 2026 г. был ниже, чем до фактического перекрытия Ормузского пролива, в феврале 2026 г. (8,85 млн против 9,15 млн баррелей в сутки, согласно данным Управления энергетической информации, EIA).

Поэтому нефтегазовые доходы бюджета по итогам 2026 г., скорее всего, окажутся ниже уровня 2025 г. даже в том случае, если осенью не будет восстановлен привычный режим судоходства в Ормузском проливе.

Родионов